代办场外期权资质交易

对于金融代办场外期权资质交易的创新发展源于社会经济的客观实践，但是金融监管会对此作出怎样的制度回应，便成了核心议题。基于金融科技创新与监管的“双重法则”，结合我国金融科技发展的客观实践以及监管挑战，需要从转变金融监管理念、创新金融监管工具、调整金融监管目标视角，逐步建立健全我国的金融科技监管体系，从而促进形成高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一的金融科技大市场。

金融科技具有“去中心化”的发展趋势，而代办场外期权资质交易的监管秉承“趋中心化”的发展原则，这两者之间出现了一定程度的逻辑分野，致使金融科技行业的主要业态并不处于传统金融监管范畴之中，金融科技与金融监管存在较为明显地脱节问题。

在代办场外期权资质交易的发展浪潮下，“混业经营”在全球范围内流行。银行、证券、保险等金融服务机构合并集中事宜日益增多，一体化金融产品与业务持续涌现。各类金融机构通过“混业经营”形成了跨行业的金融控股集团，各种形态的金融业务区别愈来愈小。与此相适应的，成立现代一体化的金融监管框架成为各国金融科技监管的内在要求。

金融科技“去中心化”是指市场参与者在代办场外期权资质交易时通过科技方式可以跳离中间方而直接在供给方与需求方之间进行，它包括传统的金融“去中心化”以及创新的技术“去中心化”。申言之，金融科技“去中心化”的本质是去掉第三方机构，让金融科技系统中的参与者实现平等，没有任何一个人或者一个组织具有更高的权利。金融科技“去中心化”的优点在于，其促进了金融行业的发展，通过技术深化让市场主体广泛参与，可以有效降低金融科技的出错概率，但是它同样存在因“去中心化”参与主体众多而降低效率的缺点。

自从2008年“次贷危机”之后，全球金融代办场外期权资质交易的监管呈现出两个不同的发展方向：以大数据技术为代表的金融科技选取“去中心化”的发展方向，而以美国为代表的金融监管逐步走向加强“趋中心化”的发展方向，大力提高其中央银行（美联储）的地位与职权，将其打造成“超级监管者”。与此同时，我国也日益增强金融监管的力度，提升金融监管机构的职权，呈现出金融监管“趋中心化”的趋势：一方面，在金融市场规制层面，为预防与制止金融市场出现限制自由、公平的市场竞争并提升金融市场的监管效能，我国于2018年重组新设国家市场监督管理总局，直接负责一般市场与特别市场（如金融科技市场）的规制问题；另一方面，在金融宏观调控层面，为聚合金融监管机构的权力以及提升金融监管的效能，我国将“一行三会”的金融监管格局转变为“一局一行一会”，即将原中国银保监会改组为国家金融监管总局，并吸收中国人民银行与中国证监会的金融消费者保护权限。然而，与金融科技“去中心化”的快速发展有所不同，我国金融监管“趋中心化”的发展程度有待提升，亟待全面加强我国金融监管的工具建设。